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【专栏】投资中的“商业准则”

时间:2019-11-13 来源:熊猫流量小王子

在现实世界中,一些企业家在自己的业务领域取得了杰出的成绩,但是在资本市场上的业务却不尽如人意。实际上,对待投资也应该有对待商业一样的基本准则。在《聪明的投资者》一书中,格雷厄姆谈道,投资与一般的商业业务一样,如果一个人希望获得成功的机会,就必须按照公认的准则去行事。对此,他提出至少有四条基本准则。

 

首要和最明显的一条准则就是:知道自己在干什么,即通晓自己的业务。企业家在决定生产和经营一类产品之前,必然会对其进行深入的了解,从而做出正确的决断。投资也是如此。投资者在决定是否买入或卖出特定标的之前,需要对标的价值进行全面评估。

 

第二,不要让其他任何人来管理你的业务,除非你能够足够细致地监控并理解他的行为;或者你在内心中有很强的理由相信他的品格和能力。这一条准则提醒了投资者在何时可以选择让别人代替自己做出投资决策。实际上,在现实世界中,大多数的个人投资者并不具备专业的投资技能,与此同时,随着资产管理行业的发展,“让专业的人做专业的事”愈发成为投资者的共识。选择资深专业的资产管理团队并与之同行是个人投资者的理想选择,当然前提是投资者对这一团队足够了解与信任。



第三,如果没有可靠的计算表明某项业务获得合理利润的机会较大就不要涉足这项业务获得合理利润的机会较大就不要涉足这项业务,尤其是要远离那些利益不大,亏损却很严重的业务。对于投资者来说,任何一个投资决策都应该是在精确计算后做出的,而不应该单纯建立在情绪和主观臆测的基础上。历史经验表明,投资者主要的亏损并非来自以太高的价格购买优质的公司,而在于在经济状况有利时期购买的劣质公司。

 

第四,有勇气相信自己的知识和经验。如果你根据事实得出了结论,而且你相信自己的判断是可靠的,那么就按照此行事,即使其他人会迟疑或反对。投资是件孤独的事,在做出决策后,投资者可能面对反复的自我怀疑以及来自外界的质疑。坚持自我,但在过程中不断反思,不断总结,才有机会走出一条属于自己的路




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